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La guía completa para entender los dividendos

La guía completa para entender los dividendos

educatyba

, 15 de junio , 2023 - Tiempo de lectura: 5 minutos

Los dividendos representan una de las principales razones por las cuales los inversores suelen adquirir acciones en una empresa. 

Además, son utilizados por las compañías como un mecanismo para atraer financiamiento. 

En este artículo, te explicaremos cómo funcionan los dividendos, los diferentes tipos que existen y qué información debes considerar para comprender este término tan popular en el mundo financiero.

La palabra “dividendo” proviene del término latino “dividendus”, que significa “cantidad a dividir”. 

En el contexto empresarial, se utiliza para referirse a la porción de los beneficios que una empresa distribuye entre sus accionistas anualmente. 

En otras palabras, los dividendos son las ganancias que los propietarios de las acciones obtienen como compensación por su inversión en la empresa.

Como mencionamos anteriormente, los dividendos son un factor importante que los accionistas e inversores consideran al decidir si comprar o no acciones de una compañía. 

Sin embargo, no es el único criterio a tener en cuenta. Otro factor motivador para invertir es el potencial beneficio futuro al vender las acciones a un precio más alto debido a la apreciación de su valor.

¿Cómo funcionan los dividendos?

El funcionamiento de los dividendos se basa en que cada accionista recibe una cantidad de dinero en efectivo o acciones adicionales de la empresa, en proporción al número de acciones que posee.

Una vez que se cierra el ejercicio, generalmente al final del año, si la empresa ha obtenido beneficios netos, tiene la opción de distribuir parte de esos beneficios entre los socios o accionistas, o reinvertirlos en la propia empresa para su crecimiento.

En el caso de una sociedad anónima, la distribución de los beneficios entre los accionistas debe ser aprobada en una junta general de accionistas, a propuesta del consejo de administración.

La política de dividendos es la forma en que cada compañía estructura el pago de los dividendos. 

Puede ser estableciendo un pago anual constante por acción, fijando un porcentaje fijo (pay-out) sobre los beneficios del ejercicio, o distribuyendo únicamente los fondos que quedan después de cumplir con todos los proyectos de inversión de la empresa.

¿Y cómo se distribuyen los dividendos?

La forma en que se distribuyen los dividendos en una empresa puede variar dependiendo de diversos factores. 

Es importante tener en cuenta que no todas las acciones garantizan el pago de dividendos, ya que esto está relacionado directamente con las ganancias que la empresa obtiene durante un ejercicio y su situación financiera.

Existen diferentes escenarios en los que una empresa puede decidir no repartir dividendos.

 Por ejemplo, si la empresa registra pérdidas o si los beneficios obtenidos deben destinarse a sanear cuentas de períodos anteriores. 

Además, algunas empresas en proceso de expansión o capitalización pueden optar por reinvertir las ganancias en su propio crecimiento en lugar de distribuirlas entre los accionistas.

En general, cuando una empresa cierra su ejercicio contable y ha generado beneficios, es el órgano de control o el Consejo de Administración quien propone el reparto de los dividendos, y es la Junta General de Accionistas quien aprueba dicha distribución.

Para calcular el valor al que cada accionista tiene derecho, utilizamos el siguiente ejemplo: 

Supongamos que una empresa tiene 10 millones de acciones en circulación y ha obtenido un beneficio de 20 millones, de los cuales ha decidido repartir 8 millones. 

En este caso, se divide el monto a repartir (8 millones) entre el número de acciones (10 millones), lo que resulta en 0,8 por acción. 

Esta cantidad se conoce como dividendo por acción (DPA). Por lo tanto, si un accionista posee 100 acciones, recibirá un total de $80 en dividendos (0,8 x 100).

¿Cuáles son los tipos de dividendos?

Existen diferentes tipos de dividendos que las empresas pueden distribuir:

  1. Dividendo a cuenta: Es la parte del dividendo que se paga a los accionistas como un anticipo de los beneficios obtenidos. Este pago se realiza antes de cerrar el ejercicio contable.
  2. Dividendo complementario: Es el dividendo adicional que se agrega al dividendo a cuenta ya entregado. Se distribuye una vez que se ha cerrado el ejercicio contable y se han calculado los beneficios finales.
  3. Dividendo fijo: Es una cantidad establecida por la empresa, sin tener en cuenta el beneficio obtenido. Por ejemplo, la empresa puede acordar el pago de 0,465 euros por acción como dividendo fijo, independientemente de los resultados financieros.
  4. Dividendo extraordinario: Es un pago de dividendos excepcional que se distribuye en caso de que la empresa haya obtenido beneficios extraordinarios durante el ejercicio. Este tipo de dividendo no es recurrente y se considera una distribución adicional debido a circunstancias especiales.
  5. Dividendo en acciones: En lugar de pagar dividendos en efectivo, la empresa puede optar por distribuir dividendos en forma de acciones adicionales de la propia empresa. Esto implica que los accionistas recibirán más acciones en proporción a las que ya poseen, en lugar de recibir efectivo.

Es importante destacar que la forma y el tipo de dividendos que una empresa distribuye están sujetos a la decisión de la junta directiva y deben ser aprobados por la junta de accionistas. 

Los tipos de dividendos pueden variar según las políticas y la situación financiera de cada empresa.

Cuáles son las fechas claves de los pagos de dividendo

Existen varias fechas clave relacionadas con los dividendos que es importante tener en cuenta:

Declaración de la política de dividendo

Es el momento en el que la compañía anuncia las fechas de pago de los dividendos, el porcentaje del payout, la cantidad por acción que recibirán los accionistas y el tipo de dividendo que se distribuirá. 

Esta declaración proporciona información relevante para los accionistas sobre el plan de distribución de beneficios.

Record date 

Es la fecha en la que los accionistas deben tener las acciones registradas a su nombre para tener derecho a recibir los dividendos. 

Aquellos que sean accionistas registrados en esta fecha serán considerados para recibir el pago de dividendos.

Fecha de pago 

Es el día acordado por la compañía para desembolsar los dividendos entre sus accionistas. En esta fecha, los accionistas que cumplan con los requisitos establecidos recibirán el pago correspondiente a los dividendos.

Es importante destacar que las fechas de declaración de la política de dividendo, record date y fecha de pago pueden variar de una empresa a otra y deben ser comunicadas por la compañía a través de anuncios oficiales o en su página web.

¿Cómo se calculan los dividendos de una empresa?

El cálculo de los dividendos que una empresa reparte a sus socios o accionistas puede realizarse de diferentes maneras. 

A continuación, se presentan dos métodos comunes para calcular los dividendos:

  1. Pay-out: Muchas empresas utilizan el pay-out como método para determinar los dividendos. El pay-out es el porcentaje del beneficio neto que se destina a remunerar a los accionistas. 

Por ejemplo, si una empresa acuerda un pay-out del 30%, significa que repartirá entre sus accionistas el 30% de los beneficios obtenidos en el ejercicio. Si la empresa genera 100 millones de euros de beneficios y decide repartir 50 millones entre los accionistas, el pay-out sería del 50%.

  1. Dividendo por acción: Otra forma de calcular los dividendos es dividiendo el total de beneficios que se repartirá entre el número de acciones o participaciones de la empresa. Este cálculo proporciona el dividendo por acción. 

Cada inversor recibirá dividendos en función de la cantidad de acciones que posea. Por ejemplo, si una empresa reparte 10 millones de euros en dividendos y tiene 10 millones de acciones en circulación, el dividendo por acción sería de 1 euro. Si un inversor tiene 100 acciones, recibirá 100 euros en dividendos.

Es importante tener en cuenta que la forma de calcular los dividendos puede variar según la política de dividendos de cada empresa. 

Algunas compañías establecen una cantidad fija como pago de dividendos, mientras que otras utilizan un porcentaje del beneficio neto o emplean otros criterios. 

Los accionistas deben estar atentos a la información proporcionada por la empresa para conocer los detalles específicos sobre el cálculo y distribución de los dividendos.

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